Peso tiene su mejor día en 4 años

Por CNDigital/Agencias
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*Ayer, el Banxico realizó la primera intervención discrecional; analistas estiman que fueron entre 600 mdd y 800 mdd*

La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió subir el objetivo de la tasa de fondeo interbancaria en 50 puntos base, fuera de calendario y alejándose de la tendencia de la Reserva Federal (Fed).

El aumento de la volatilidad y el deterioro del contexto económico externo fueron determinantes para esta decisión que lleva a la tasa de 3.25 puntos a 3.75%, explicó el gobernador del instituto central, Agustín Carstens.

En conferencia de prensa, que sostuvo con el secretario de Hacienda, Luis Videgaray, con quien participa en la Comisión de Cambios, anunciaron también que se cancela de manera temporal la subasta de dólares que se activaba al completarse una depreciación mínima del peso frente al dólar.

Dicha subasta generó el mayor tramo de liquidación de reservas, superior a 33,000 millones de dólares.

No obstante la cancelación, el secretario de Hacienda advirtió que la Comisión de Cambios “no descarta la posibilidad de intervenir discrecionalmente en el mercado cambiario, en caso de que se presenten condiciones excepcionales”.

De hecho, Carstens confirmó que el Banco de México condujo la primera intervención discrecional en el mercado, de la que no dio detalles, pues anticipó que estará bien documentada en el estado de cuentas que se divulgará la semana entrante.

 

“No viene ciclo alcista”

En la conferencia, el gobernador de Banxico afirmó en tres ocasiones que la subida de 50 puntos en la tasa “no constituye el inicio de un ciclo de contracción monetaria”.

Precisó que la subida no estaba condicionada al ajuste del presupuesto público, ni a la revisión de las finanzas de Petróleos Mexicanos (Pemex).

Sin el ajuste fiscal, aseguró, “la intervención de Banxico sería mayor”.

Enseguida, el secretario de Hacienda completó lo dicho por el banquero central al explicar que el choque internacional no está bajo el control de las autoridades económicas. “Pero sí está en nuestras manos la reacción”.

En consecuencia, explicó el secretario Videgaray, decidieron utilizar toda la gama de instrumentos y herramientas a su alcance para dar respuesta de manera coordinada a la volatilidad.

En el comunicado que se divulgó al mismo tiempo que empezó la conferencia, la comisión destaca que con estas medidas “se refuerza el mensaje de que el anclaje del valor de la moneda nacional continuará procurando mediante la preservación de fundamentos económicos sólidos”.

Carstens consideró que el mercado ha mantenido una sobrerreacción a los eventos recientes, lo que ha llevado al dólar a cotizar por arriba de los 19 pesos.

 

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Tasas no afectarán obligaciones

Cuestionado sobre el impacto que tendrá la subida de tasas en el servicio y pago de deuda pública, Videgaray recordó que quedó documentado, en el presupuesto federal vigente, que el supuesto era de una subida de tasas acumulada en todo el año, de 150 puntos base.

Con este incremento, de 50 puntos, “estamos dentro del margen considerado en el presupuesto”, enfatizó el secretario.

Tal como lo ha referido El Economista, un repunte en las tasas de interés afecta 60% de la deuda interna del gobierno federal que está contratada en Cetes.

Además, según lo explicado por Carlos Loaeza, integrante de la Federación de Colegios de Economistas, “cada punto que suben las tasas de interés, incrementa en 5,500 millones de pesos el servicio de la deuda estatal”.

Del 17 de diciembre a la fecha, la tasa de fondeo interbancario completa un incremento de 75 puntos base, que se han elevado en dos operaciones; la primera, con un alza de un cuarto de punto y la segunda, exactamente dos meses después, de 50 puntos base.

Tras el anuncio del cambio de mecanismos de intervención cambiaria de aquellos basados en reglas de mercado a la opción discrecional, Sergio Luna, analista de Banamex, consideró que posiblemente la primera intervención discrecional, que se realizó por la mañana,antes del anuncio de la Comisión de Cambios, se llevó a cabo a través de la colocación de dólares directamente a los intermediarios financieros.

“Los detalles son todavía difusos (...), posiblemente ya se han colocado entre uno y medio y dos veces el máximo diario establecido por las intervenciones con precio mínimo”, consideró

Las intervenciones previas, bajo regla de mercado, suponían la oferta de 200 millones de dólares al completarse una depreciación del peso frente al dólar de 1% intradía y 200 millones adicionales, al completarse un nuevo deslizamiento de medio punto porcentual.

De acertar con su supuesto, Banxico podría haber colocado directamente a los intermediarios financieros entre 600 y 800 millones de dólares.

El analista de Banamex advirtió que la operación cambiaria durante toda la sesión, esto hasta las 3 de la tarde, es lo que debió determinar el monto de la intervención así como el nivel del tipo de cambio.

 

Subastas liquidan 33,329 mdd de la reserva internacional

En los 14 meses de intervención regulada en el mercado cambiario, el Banco de México (Banxico) utilizó 33,329 millones de dólares de la reserva internacional para ejecutar las subastas diarias de precio mínimo.

Información del banco central confirma que poco más de 50% de estos dólares, unos 16,266 millones, se liquidaron en menos de tres meses, esto entre 11 de agosto y noviembre del 2015, plazo en el que estuvo vigente la subasta diaria de 200 millones de dólares sin precio mínimo.

Al cancelarse de manera temporal el mecanismo de subastas, el banco central reporta un saldo de reserva de 174, 401 millones de dólares.

Este saldo se encuentra lejos de los 192,365 millones de dólares que tenía el mismo Banco de México, el 9 de diciembre, cuando comenzó el mecanismo de subastas.

El banquero central explicó en la conferencia donde anunció una serie de medidas para enfrentar la volatilidad, que el saldo actual de reserva es un nivel suficiente que le permite, además, mantener a la Línea de Crédito Flexible (LCF), abierta en el Fondo Monetario Internacional, como una “línea de defensa de última instancia”.

La LCF es una cuenta abierta por el FMI para México, hasta por unos 70,000 millones de dólares, que pueden ingresar a fortalecer reservas del banco central, cuando éste lo requiera. Es un producto financiero del fondo cuya vigencia es de dos años, plazo que se completa para el caso mexicano, el 16 de diciembre de este año.

El Banxico acumula reservas cuando compra dólares a Pemex y al gobierno federal. Pero desde diciembre del 2014, dejó atrás su política de acumulación de reservas.

 

Fuente: El Economista


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